Развитие предприятия невозможно без развернутого анализа результатов деятельности, в том числе, оценки динамики, состава и структуры используемых ресурсов организации. Одним из важнейших элементов данного процесса является исследование коэффициентов оборачиваемости активов.
Экономический смысл
Коэффициент оборачиваемости – значение, отражающее степень интенсивности применения определенной доли или всех ресурсов в целом. Он показывает, сколько циклов «деньги – продукция – деньги» (оборотов) совершили активы за определенный момент времени.
Традиционно расчеты производятся за период, равный среднестатистическому месяцу (30 дней), кварталу (90 дней), полугодию и году.
Анализ и оценка динамики оборачиваемости необходимы для соблюдения баланса между структурными составляющими фондов предприятия.
Они позволяют частично спрогнозировать результат экономической деятельности, выяснить потребность в определенных видах ресурсов и капитала.
Рост показателя оборачиваемости – это сигнал о повышении деловой активности и платежеспособности субъекта хозяйствования. Стабильно положительная динамика характеризует предприятие как бесперебойно работающее и устойчивое к колебаниям рынка.
Виды, формулы и примеры расчета
Совокупные активы организации состоят из:
- оборотных — они потребляются за один производственный цикл либо списываются с баланса в течение года;
- внеоборотных — часть ресурсов со сроком эксплуатации (потребления) более года.
Важно! Скорость оборота рассчитывается по всем структурным составляющим оборотных и внеоборотных фондов.
- Коэффициент оборачиваемости активов (совокупных) можно рассчитать, как отношение объема реализации продукции к средней величине всех активов.
Например,
То есть при средней стоимости активов в 15,6 млн. руб. и выручке в 1,2 млн. рублей ресурсоотдача составит 0,077 пункта, или 7,7%. Величина активов берется из бухгалтерского баланса.
Важно! Традиционно показатели отдачи вычисляют за год. Они не имеют нормативного значения, поэтому для сравнительного анализа выбирают средние показатели по отрасли.
Оборачиваемость оборотных активов
Помимо главного значения ресурсоотдачи, также рассчитывают оборачиваемость текущих (оборотных) активов:
Данный показатель говорит об эффективности управления ресурсами. Часто экономистам необходимо точно знать, сколько составляет полный цикл производства «деньги – продукция – деньги». Для этого среднее количество дней в году (нормативное 365) делят на полученное значение. Так выясняют период оборота оборотных активов, который отражает длительность одного цикла в днях:
где,
- Поб – период оборота;
- П – период расчета в днях;
- Коб – коэффициент оборачиваемости.
Чем больше знаменатель дроби – коэффициент оборачиваемости, тем меньше окажется продолжительность (период) оборота и наоборот.
В анализе активно используется и расчет оборачиваемости составных частей активов:
- Дебиторской задолженности. Равна отношению выручки к среднегодовой сумме задолженности. Рост коэффициента сигнализирует о сокращении сроков оплаты покупателями за поставленный товар.
- Товарно-материальных запасов. Можно рассчитать, как отношение общей выручки к среднегодовому объему запасов и затрат. Рост коэффициента показывает грамотное и оперативное управление сырьем и ресурсами, планомерную работу снабжения и производства.
- Денежных ресурсов (средств на счетах и в кассе). Равна отношению чистой выручки к среднегодовому объему денежных средств. Деньги – фонды высокой ликвидности, поэтому их важно рационально использовать. Чем активнее используются средства на счетах, тем выше деловая активность, большее количество циклов «товар – деньги – товар» совершается за отчетный год. Снижение оборачиваемости денежных средств приводит к образованию «кассовых разрывов», падению платежеспособности организации.
Аналогичным образом можно рассчитать и оборачиваемость других видов оборотных активов, структура которых представлена на рисунке ниже.
Оборачиваемость внеоборотных активов
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача) равен отношению суммы реализации товаров и услуг к средней стоимости основных средств за определенный период. Выручка для расчета берется без учета налога на добавленную стоимость, начисленных акцизов и т.п.:
Рост коэффициента отражает положительные сдвиги в использовании основных средств предприятия, увеличение их отдачи в прибыль. Снижение трактуется двояко, исходя из сложившейся ситуации.
Для расчета эффективности в днях среднее число дней в году (365) делят на полученный коэффициент. Фондоотдача в днях равна:
Во внеоборотных фондах выделяют несколько ключевых видов:
- основные средства;
- нематериальные;
- финансовые;
- прочие.
Главными и наиболее крупными внеоборотными активами компании считаются основные средства, поэтому чаще всего показатель отдачи рассчитывается именно для данной категории фондов. Реже в анализ включаются иные виды активов.
Анализ значений и оценка динамики
- Коэффициенты оборачиваемости рассчитывают в рамках комплексного анализа деятельности предприятия с целью выяснить эффективность краткосрочных и долгосрочных вложений, динамику использования структурных частей активов.
- Как отмечалось выше, нормативных значений не существует и готовый результат оценивают в разрезе конкретной ситуации, сложившейся в определенной отрасли экономики или ее локальной нише.
Из приведенной выше схемы следует, что на отдачу капитала влияет уменьшение числителя – выручки от продаж, либо увеличение знаменателя – стоимости активов. Фонды могут расти из-за накопления складских запасов (готовых изделий или сырья), увеличения задолженности, роста затрат на производство.
Снижение коэффициента – первый сигнал менеджменту о необходимости реформирования производства ввиду его неэффективности. Чтобы найти проблемное место, отдачу рассчитывают по каждому из фондов, это позволяет понять, какой актив стал использоваться нерационально и неоправданно наращивать свою стоимость.
Итоги анализа коэффициента отдачи внеоборотных активов намного многограннее. С учетом того, что данные фонды обладают более низкой мобильностью, они отражают системные, а не сиюминутные недоработки менеджмента, то есть, показывают проблемы, которые формируются на протяжении обычно не года, а нескольких лет.
Например, накапливание «постоянных» активов — морально и физически износившегося оборудования, аварийных зданий и сооружений, не используемых в производственном цикле, но стоимость которых учитывается при расчете коэффициента. Это приводит к снижению фондоотдачи. Увеличить показатель может своевременное списание полностью амортизированного «балласта».
Уменьшение оборачиваемости может быть связано с инвестициями, направленными на качественный рост производства. Например, организация закупила новое оборудование, построила здание, тем самым увеличила свои основные фонды. Однако в отчетном периоде объем выручки остался на прежнем уровне, что в итоге привело к снижению показателя. Такой процесс не носит негативной окраски.
Источник: https://finansy.guru/biznes/uchet-analiz/koeffitsient-oborachivaemosti.html
Показатель оборачиваемости активов (Asset Turnover). Пример расчета для ОАО «Мегафон»
Разберем показатель оборачиваемости активов. Коэффициент относится к группе финансовых показателей «Оборачиваемости (деловой активности)». Остальные три группы финансовых показателей – «Ликвидность», «Рентабельность», «Финансовая устойчивость».
Коэффициенты из ликвидности и финансовой устойчивости показывают платежеспособность предприятия, а рентабельность его эффективность. Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств.
Они определяют, как предприятие активно ведет свою деятельность.
Показатель оборачиваемости активов. Экономический смысл
Сначала определим экономический смысл коэффициента. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как предприятие использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы. Коэффициент определяет эффективность использования собственных средств (как собственных, так и заемных) в производстве и реализации продукции.
Читать данный коэффициент следует следующим образом. К примеру, коэффициент оборачиваемости активов равен 4 (анализируемый период год). На основе этого можно сделать вывод, что предприятие получило за год выручку (суммарно), которая в 4 раза больше стоимости активов. Говорят, активы предприятия оборачиваются 4 раза за год.
Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж (в формуле у него в числителе стоит “Выручка”).
Увеличение данного коэффициента говорит о том, что продажи тоже увеличились. Чем меньше оборачиваемость, тем большая зависимость предприятия в финансировании своего производственного процесса.
В таблице ниже представлены причины изменения показателя.
Зачастую в различной экономической литературе данный коэффициент называется по-разному. Чтобы у вас не было путаницы в его трактовке приведем наиболее часто используемые синонимы оборачиваемости активов.
Показатель оборачиваемости активов. Формула расчета
Формула расчета оборачиваемости активов выглядит следующим образом:
Чтобы рассчитать “Среднегодовую стоимость активов” необходимо сложить стоимость активов на начало года и на конец года и разделить на 2.
По формам бухгалтерского баланса показатель рассчитывается по формуле:
Коэффициент оборачиваемости активов = стр.2110/(стр.1600нг.+стр.1600кг./2)
Нг. – значение строки 1600 на начало года.
Кг. – значение строки 1600 на конец года.
Не забудьте еще поделить на 2 для нахождения средней стоимости активов за год. Отчетный период может быть не год, а месяц.
Период оборота активов
Коэффициент оборачиваемости активов легко трансформировать в показатель период оборота активов. Данный показатель лучше отражает эффективность использования активов и представляет собой количество дней необходимых для превращения активов в денежную массу. Формула расчета периода оборота активов (одного оборота)
 |
Пришло время разобрать пример. Рассмотрим расчет коэффициента оборачиваемости активов для ОАО «Мегафон». Крупнейшее предприятие, предоставляющее услуги сотовой связи. |
Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Баланс
Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Отчет о прибылях и убытках
Для расчета показателя необходимо взять данные бухгалтерского баланса с официального сайта компании ОАО “Мегафон”.
Показатель оборачиваемости активов 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Показатель оборачиваемости активов 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Показатель оборачиваемости активов 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48
Не забывайте, что необходимо брать среднее значение активов за период. Поэтому мы делили на 2 в знаменателе сумму активов на начало периода и на конец. У ОАО «Мегафон» значение коэффициента оборачиваемости активов увеличивалось. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивало свои продажи, так как именно продажи напрямую влияют на данный коэффициент.
Показатель оборачиваемости активов. Норматив
Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Анализировать его стоит, как и все показатели оборачиваемости: в динамике. Поэтому если наблюдается понижающийся тренд – неэффективном использовании активов, и аналогично наоборот при повышающимся росте – увеличение качества управления активами.
В реальности при оценке предприятий, в высокотехнологических и капиталоемких отраслях данный коэффициент имеет небольшие значения. Это обусловлено это тем, что в таких отраслях компании имеют большие активы. И на оборот в предприятиях торговли коэффициент будет иметь большие значения, так как интенсивность оборачиваемости денежных средств у таких выше.
Сравнение показателей оборачиваемость активов (AT) и рентабельность активов (ROA)
Давайте определим разницу между коэффициентом оборачиваемости активов и коэффициентом рентабельности активов (ROA). Формула ROA приведена ниже:
Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль/Активы=стр.2400/стр.1600
| Отличия | Описания |
| 1 отличие. | В Коэффициент оборачиваемости активов используется среднее значение активов. |
| 2 отличие. | В Коэффициент оборачиваемости активов используется Выручка от продаж (стр. 2110), в то время как в Коэффициенте рентабельности активов Чистая прибыль (2400). |
| 3 отличие. | Коэффициент оборачиваемости активов всегда имеет положительное значение. |
| 4 отличие. | Показатель оборачиваемости активов не дает представление о прибыльности, как коэффициент рентабельности активов (ROA), а показывает эффективность через скорость оборота активов. Только косвенно отражает потенциальную прибыльность предприятия. |
Более подробно про коэффициент рентабельности активов читайте в статье: “Коэффициент рентабельности активов (ROA). Расчет на примере ОАО «КБ Сухой»“.
Резюме
Показатель оборачиваемости активов определяет эффективность деятельности предприятия, но не с точки зрения прибыльности, а с точки зрения интенсивности (скорости оборачиваемости).
Чем выше значение коэффициент, тем предприятие более эффективно работает. Коэффициент напрямую связан с продажами: если они увеличиваются, то он тоже увеличивается.
Для углубленного изучения финансовых коэффициентов читайте статью: “Топ-12 коэффициентов для финансового анализа“.
Источник: https://finzz.ru/pokazatel-oborachivaemosti-aktivov-primer.html
Рентабельность оборотных активов — формула
- Любая предпринимательская деятельность независимо от своего масштаба для достижения наивысшей эффективности работы всех ресурсов требует правильного анализа финансовых показателей.
- Определение рентабельности оборотных активов дает возможность выяснить насколько эффективно организация использует ресурсы, предоставленные ей для ведения основной хозяйственной деятельности.
Формула рентабельности активов: коэффициенты и баланс
Рентабельность активов вычисляется по формуле, показатели для которой берутся из основной финансовой отчетности.
Источниками показателей для определения эффективности использования активов являются такие бухгалтерские документы:
- баланс (форма 1);
- отчет о прибылях и убытках, формирующийся на основе баланса (форма 2);
Оба этих документа являются обязательными для подачи в налоговую службу для предприятий, находящихся на традиционной системе налогообложения.
Существует несколько способов расчета рентабельности активов организации. Все они характеризуются как отношение чистой прибыли полученной за определенный период времени к активам, задействованным на этом же временном отрезке.
Расчет рентабельности активов или расчет коэффициента рентабельности активов можно провести следующими способами:
- используя стандартную экономическую формулу;
- используя формулу с данными баланса;
- используя формулу расчета коэффициента с поправкой на сумму процентов по кредитам (если таковые существуют);
- используя чистые активы предприятия или текущие;
Экономическая формула рентабельности активов
Стандартная формула выявления эффективности работы активов организации состоит из двух частей:
- числителя, в котором находится величина чистой прибыли полученной за определенный временной отрезок;
- знаменателя, в котором находится средняя величина активов, задействованных организацией на том же временном отрезке, на котором и получена прибыль, находящаяся в числителе.
РА = чистая прибыль/среднюю величину активов
Чистая прибыль — это остаток денежных средств после вычета из суммарного дохода всех издержек и суммы налогов за определенный период.
Формула коэффициента рентабельности активов
Есть другой вариант расчета коэффициента рентабельности активов. Он корректируется на сумму процентов, заплаченных по кредитам фирмой.
Этот способ делает расчет показателя независимым от источника финансирования основной деятельности организации.
При таком виде формулы используются уже 4 показателя:
- чистая прибыль за определенный период;
- проценты, выплаченные по кредитам и займам за тот же период;
- предельная ставка налога на прибыль организации;
- средняя величина суммированных активов;
Среднюю величину суммированных активов можно рассчитать путем сложения всех активов на начало периода и на конец и деления полученного числа пополам.
Ра = ((Чистая прибыль + Проценты *(1 – ставка налога на прибыль)) /ср. суммированные активы) *100%
Формула рентабельности активов по балансу
Формулу расчета эффективности работы активов организации можно представить и в ином виде, используя данные баланса и отчета о прибылях (убытках):
Ра= (строка 2300 форма 2) / ((строка 1600 форма 1 на н.г. + строка 1600 форма 1 на к.г.)/2)
Формула рентабельности чистых активов
Рентабельность чистых активов показывает сколько прибыли можно получить из каждой вложенной единицы в деятельность компании.
Для ее расчета используется всего два показателя:
- читая прибыль в числителе;
- чистые активы в знаменателе;
Обозначать данный показатель принято RONA:
RONA = Чистая прибыль/чистые активы
Формула рентабельности текущих активов
Эффективность использования текущих активов или рентабельность оборотных активов вычисляют с использование величины средних суммированных активов.
Обозначается данный коэффициент ROCA:
ROCA = Чистая прибыль/ср. сум. активы
По какой формуле ведут расчет рентабельности активов предприятия?
Все вышеизложенные формулы используют для определения эффективности работы всех ресурсов предприятия и рациональность их использования.
Каждая из формул дает определенную информацию необходимую для полного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации и дальнейших выводов на основе этого анализа.
Что такое рентабельность активов предприятия, и что она показывает?
Рентабельность активов организации показывает насколько эффективно работают все ресурсы, имеющиеся в наличие, то есть сколько прибыли можно получить из каждой копейки вложенной в деятельность фирмы.
К таким ресурсам можно отнести:
- материалы и сырье нужное для производства или реализации;
- основные средства, которые нужны предприятию для производства или реализации;
- денежные средства необходимые для оплаты труда персонала;
Рентабельность активов (ROA– return on assets)
Рентабельность активов принято обозначать аббревиатурой ROA. Это означает return on assets. В переводе это словосочетание звучит как доходность активов.
ROA является одним из самых важных для проведения анализа финансово-хозяйственной работы организации. Для определения этого показателя используют соотношение числа, показывающего прибыль организации и средней величины суммированных активов.
В качестве временного отрезка на котором рассматривают этот показатель обычно является один год, то есть четыре полных квартала.
Источник: http://rushbiz.ru/upravlenie-biznesom/buxuchet/raschet-effektivnosti-biznesa/rentabelnost-oborotnyx-aktivov-formula.html
Как правильно рассчитать рентабельность активов
При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо рассматривать абсолютные и относительные показатели.
Абсолютные показатели — это объем продаж, выручка, расходы, кредиты, прибыль и проч. Относительные показатели позволяют компании провести более точный анализ о текущем финансовом состоянии организации.
Одним из таких критериев и является коэффициент рентабельности активов (КРА).
Рентабельность активов характеризует эффективность их использования предприятием и влияние, которое они оказывают на норму прибыли. Рентабельность активов показывает, какую величину прибыли получит организация на каждую единицу вложенного в активную составляющую рубля. РА иллюстрирует способность капитального имущества создавать прибыль.
Рентабельность активов подразделяется на три взаимосвязанных показателя:
- ROAвн — Коэффициент внеоборотных активов;
- ROAоб — показатель для оборотных активов;
- ROA — рентабельность совокупных активов (суммарных).
Внеоборотные активы — имущество организации, которое отражается в разделе I бухгалтерского баланса у средних предприятий, и в строках баланса 1150 и 1170 — у малых учреждений.
Внеоборотные активы могут быть использованы организацией в период более чем 1 год. Они не теряют своих технических свойств и качественных характеристик в процессе эксплуатации и частично переносят стоимость на себестоимость производимых товаров.
Внеоборотные активы бывают материальными, нематериальными и финансовыми.
Оборотные активы — это имущество, которое вносится в раздел I бухгалтерского баланса у средних организаций, и в строки баланса 1210, 1230 и 1250 — у малых.
Оборотные активы подлежат использованию в период менее одного года или производственного цикла и сразу переносят стоимость на себестоимость производимой предприятием продукции.
ОБА также подразделяются на материальные (запасы), нематериальные (дебиторская задолженность) и финансовые (краткосрочные вложения).
Суммарные активы — это совокупная величина ВОА и ОБА.
Как рассчитать коэффициент
Формула расчета в общем виде выглядит следующим образом:
Для расчета коэффициента рентабельности активов зачастую применяют показатель чистой прибыли. Можно также использовать в расчете вариант прибыли до налогообложения и рассчитать рентабельность совокупных активов (РСА). Формула рентабельности:
где:
- ПДН — прибыль до налогообложения;
- Ас — средняя стоимость имущества активов за отчетный период.
Рентабельность чистых активов (ЧА) рассчитывается по следующей формуле:
Рассчитывая коэффициент РА, можно использовать и сведения из бухучета и бухгалтерской отчетности на актуальную дату. Согласно Приказу Минфина № 66н от 02.07.2010, коэффициент рентабельности активов можно вычислить, используя данные из бухгалтерского баланса и отчетности о финансовых результатах.
Рентабельность активов — формула по балансу:
КРА = стр. 2400 ОП ОФР / (стр. 1600 НП ББ + стр. 1600 КП ББ) / 2,
где:
- стр. 2400 ОП ОФР — ПЧ за отчетный период;
- стр. 1600 НП ББ — величина активов на начало периода;
- стр. 1600 КП ББ — показатель на конец периода.
ROAвн также рассчитывается по значениям бухгалтерского баланса и получается из отношения величины прибыли за отчетный период и итога раздела I (строка 1100) бухгалтерского баланса.
Прибыль берется из строк 2400 (ПЧ) или 2200 (от продаж) отчета о финансовых результатах.
Таким же образом можно просчитать рентабельность каждого показателя ВОА (материальных, нематериальных, финансовых) — основных средств или иного имущества.
ROAоб также исчисляется посредством отношения величины прибыли из отчета о финансовых результатах и среднего значения стоимости ОБА.
Если необходимо вычислить рентабельность по всем показателям, то для расчета берется итоговая строка раздела II активной части бухгалтерского баланса.
В том случае, когда необходимо рассчитать конкретный вид ОБА, сведения находятся из соответствующей строки раздела II баланса.
Источник: https://gosuchetnik.ru/bukhgalteriya/kak-pravilno-rasschitat-rentabelnost-aktivov
Рентабельность оборотных активов формулы расчета
Рентабельность оборотных активов – важный показатель «здоровья» бизнеса. Он позволяет анализировать работу компании, не принимая в расчет активы, вклад которых в операционную деятельность сложно оценить и выделить или он неочевиден.
Что такое рентабельность оборотных активов
Рентабельность оборотных активов (или рентабельность оборотного капитала) – показатель эффективности деятельности компании. Он соотносит находящиеся в реальном деловом обороте активы с полученной прибылью и наиболее точно отражает вклад менеджмента в работу компании.
Рентабельность оборотных активов позволяет оценить, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в эти активы. Чем она выше, тем эффективнее предприятие управляет наиболее ликвидной частью активов: запасами, денежными средствами, финансовыми активами и дебиторской задолженностью.
Менее объективный показатель – рентабельность (совокупных) активов включает в периметр расчета внеоборотные активы, которые в зависимости от отрасли и истории развития компании, могут иметь в совокупных активах существенную долю и оказывать значительное влияние на результат расчета.
Резкое снижение или рост показателя в какой-то период в прошлом может быть связано не с провалом/успехом менеджмента, а с приобретением/продажей недвижимости.
Анализ показателя «в лоб» без дополнительных сведений может исказить представление о компании и в первую очередь о ее эффективности.
Формулы расчета рентабельности оборотных активов
- Формула расчета показателя:
- РОА = ПР / ОА,
- Где ПР – чистая прибыль;
- ОА – оборотные активы (среднегодовая стоимость оборотных активов).
Рентабельность оборотных активов формула по балансу
В бухгалтерском учете, источником данных для расчета будет «Бухгалтерский баланс» Форма №1 и отчет «О финансовых результатах». Формула расчета будет иметь следующий вид:
РОА = стр. 2 400 Форма №2 / стр. 1 200 Форма №1.
При этом оборотные средства будут рассчитаны как среднее на начало и конец года.
В качестве делителя в формуле используется именно среднегодовая стоимость оборотных активов, получаемая делением на два суммы оборотных активов соответственно на начало и конец года (отчетного периода), так как оборотные активы в течение короткого периода могут значительно видоизменяться и по составу, и по стоимости.
Нормативное значение
Получаемый в результате расчета показатель следует сравнивать с отраслевым значением и в динамике, как такового нормативного значения для рентабельности оборотного капитала нет. Для новых компаний допустимы значения показателя близкие к нулю, но чем выше значение, тем эффективность использования оборотного капитала выше.
Отраслевая специфика прибыли очень сильна и для данного показателя, однако, если для банков и капиталоемких производств свойственна низкая рентабельность совокупных активов по причине высокой доли основных средств, то в случае рентабельности оборотного капитала это влияние отсутствует, и есть больше оснований для адекватного сопоставления разных компаний в разных отраслях.
Как повысить рентабельность оборотных активов
Оборотные активы – самая ликвидная часть имущества компании. Умелое управление ими практически гарантирует финансовую устойчивость и конкурентоспособность. Узнайте, какие факторы влияют на рентабельность активов и как ее можно повысить в решении «Системы Финансовый директор».
Рентабельность управляемых активов
В международной практике есть показатель Return on Assets Managed (ROAM), рентабельность управляемых активов, который близок по смыслу к рентабельности оборотного капитала в российском финансовом менеджменте.
Под управляемыми активами понимаются только запасы и дебиторская задолженность, но суть та же – ROAM является всеобъемлющей финансовой мерой эффективности бизнеса, отражающей рыночную стратегию и позволяющей инвестору оценить «здоровье компании».
Динамика этого показателя год к году показывает изменяющуюся способность менеджмента получать прибыль от активов, находящихся под его непосредственным контролем.
- ROAM =OP / (AR + I),
- Где ОР – операционная прибыль (operational profit);
- AR – дебиторская задолженность (Accounts Receivables);
- I – запасы (Inventory).
Влияние оборачиваемости и рентабельности продаж на рентабельность оборотных активов
Для анализа рентабельности оборотного капитала можно применить формулу Дюпона и вывести взаимосвязь между показателями рентабельности реализации (продаж) и оборачиваемости оборотных активов. Умножая числитель и знаменатель на выручку от реализации, мы получим подобие двухфакторной модели Дюпон: произведение оборачиваемости оборотных активов и рентабельности реализации (продаж).
Рентабельность активов = (прибыль до уплаты налога / средняя стоимость активов) = (выручка от реализации / средняя стоимость активов) х (прибыль до уплаты налога / выручка от реализации).
При этом первый сомножитель, представляющий собой соотношение выручки от реализации и средней стоимости активов, является коэффициентом оборачиваемости оборотного капитала; второй сомножитель, представляющий собой соотношение прибыли до уплаты налога и выручки от реализации, является коэффициентом рентабельности реализации (продаж). Данная формула («формула Дюпона») позволяет проанализировать изменение рентабельности активов в результате изменения их оборачиваемости и рентабельности реализации (продаж).
Пример расчета и анализа
Компания «Димина Пицца» предоставила аналитикам следующую информацию для изучения эффективности деятельности (таблицы 1 и 2).
Таблица 1. Баланс
| Баланс | 2018 | 2017 | |
| Активы | Код строки | ||
| I | Внеоборотные активы | ||
| Наматериальные активы | 1110 | 100 | 100 |
| Основные средства | 1130 | 790 000 | 750 000 |
| Финансовые вложения | 1150 | — | — |
| Итого по разделу I | 1100 | 790 100 | 750 100 |
| II | Оборотные активы | ||
| Запасы | 1210 | 520 000 | 550 000 |
| НДС по приобретенным ценностям | 1220 | 5 400 | 5 400 |
| Дебиторская задолженность | 1230 | 444 000 | 179 000 |
| Финансовые вложения (за исключением денежных средств) | 1240 | — | — |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 1250 | 40 500 | 65 500 |
| Итого по разделу II | 1 009 900 | 799 900 | |
| БАЛАНС | 1 800 000 | 1 550 000 | |
| Пассивы | |||
| III | Капитал и Резервы | ||
| Уставный капитал | 1310 | 10 000 | 10 000 |
| Нераспределенная прибыль/непокрытый убыток | 1370 | 950 000 | 730 000 |
| Итого по разделу III | 960 000 | 740 000 | |
| IV | Долгосрочные обязательства | ||
| Заемные средства | 1410 | 420 000 | 420 000 |
| Прочие обязательства | 1450 | ||
| Итого по разделу IV | 420 000 | 420 000 | |
| V | Краткосрочные обязательства | ||
| Заемные средства | 1510 | 120 000 | 230 000 |
| Кредиторская задолженность | 1520 | 299 000 | 159 000 |
| Прочие обязательства | 1550 | 1 000 | 1 000 |
| Итого по разделу V | 420 000 | 390 000 | |
| БАЛАНС | 1 800 000 | 1 550 000 |
Из баланса видим, что в активах компании значительную долю составляют основные средства, это помещение первой пиццерии, которая была открыта владельцем в собственном доме на первом этаже, при дальнейшем развитии сети руководство пришло к выводу, что арендовать – более эффективный и не такой капиталоемкий способ развития сети.
Таблица 2. Отчет о финансовых результатах
| Отчет о финансовых результатах | 2018 | 2017 |
| Выручка | 1 500 571 | 669 786 |
| Себестоимость | 450 171 | 200 936 |
| Валовая прибыль | 1 050 400 | 468 850 |
| Управленческие расходы | 2 000 | 3 200 |
| Коммерческие расходы | 5 000 | 4 500 |
| Прибыль / убыток от продаж | 1 043 400 | 461 150 |
| Δ Процентов | 30 000 | 60 000 |
| Δ Прочих доходов/расходов | 3 500 | 1 200 |
| EBIT | 1 009 900 | 399 950 |
| Налог на прибыль | 201 980 | 79 990 |
| Чистая прибыль | 807 920 | 319 960 |
На основе анализа «Бухгалтерского Баланса» и отчета «О финансовых результатов» рассчитаем показатель рентабельности оборотного капитала, чтобы не искажать анализ эффективности работы менеджмента исторически присутствующей в активах компании недвижимости. Тем более что в отрасли большинство компаний развиваются на арендуемых площадях.
Результат получился следующий:
| Коэффициент | 2018 год | 2017 год | Ср. отрасль |
| Рентабельность оборотного капитала | 0,8 | 0,4 | 0,5 |
Как видим в динамике прослеживается заметное улучшение, более того показатель вышел на уровень значительно превышающий среднеотраслевой.
Источник: https://www.fd.ru/articles/159318-rentabelnost-oborotnyh-aktivov
Коэффициент оборачиваемости активов
Оборачиваемость активов (англоязычный аналог — Total Asset Turnover) – показатель деловой активности, который демонстрирует эффективность использования активов компании. Коэффициент является соотношением между выручкой и среднегодовой суммой активов. Значение показателя говорит о том, сколько товаров и услуг продано за исследуемый период на каждый рубль использованных активов.
Нормативное значение оборачиваемости активов:
Нормативное значение показателя зависит от сферы, в которой действует компания. Для того, чтобы сформулировать выводы о достаточной или недостаточной оборачиваемости активов, необходимо сделать следующее. Во-первых, стоит рассмотреть показатель в динамике.
Положительной тенденцией является увеличение значения коэффициента в течение периода исследования. Во-вторых, целесообразно сравнить значение показателя со значениями прямых конкурентов.
Более высокое значение будет говорить о том, что компания эффективней использует свои ограниченные ресурсы.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
Если показатель недостаточно высокий, то необходимо работать в направлении оптимизации суммы активов.
Для этого можно продать часть незагруженных внеоборотных активов (если увеличение загруженности не планируется), снизить сумму запасов (если их объем чрезмерный), предпринять меры по возврату дебиторской задолженности и т.д. Мероприятия по увеличению выручки компании также положительно влияют на оборачиваемость активов.
Формула расчета оборачиваемости активов:
Здесь стоит отметить следующее. Для того, чтобы получить максимально точное значение показателя, необходимо иметь доступ к внутренним данным компании. Дело в том, что среднегодовая сумма активов рассчитывается как сумма активов на конец рабочего дня разделенная на количество рабочих дней.
Если эти данные отсутствуют, то можно взять данные о стоимости активов на конец месяца и разделить на двенадцать.
Если в аналитика есть только годовые данные финансовой отчетности, то для определения среднегодового объема активов рассчитывается сумма активов на начало года и на конец года, и этот показатель делится на два.
Формула расчета среднегодовой суммы активов:
- Среднегодовой объем активов (наиболее правильный способ) = Сумма объемов активов на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней
- Среднегодовой объем активов (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма объемов активов на конец каждого месяца / 12
- Среднегодовой объем активов (при наличии только годовых данных) = (Объем активов на начало года + объем активов на конец года) / 2
Пример расчета оборачиваемости активов:
Единица измерения: тыс. руб.
| Баланс | На 31 12 2016 | На 31 12 2015 | На 31 12 2014 |
| Активы | |||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 150 | 151 | 143 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 211 | 271 | 266 |
| Баланс | 361 | 422 | 409 |
| Отчет о финансовых результатах | На 31 12 2016 | На 31 12 2015 |
| Выручка | 814 | 713 |
Оборачиваемость активов (2016 г.) = 814/ (361/2+422/2) = 2,08
Оборачиваемость активов (2015 г.) = 713/ (422/2+409/2) = 1,72
Данные показывают, что эффективность использования активов компании «Веб-Инновация-плюс» повышается. Если в 2015 г. на каждый рубль привлеченных средств было предоставлено услуг на сумму 1,72 рублей, то в 2016 г. – уже 2,08.
Для дальнейшего повышения показателя можно продать часть неиспользуемых активов, например, один из двух принтеров, так как первый принтер загружен не более чем на 4 % в течение рабочего времени (по результатам исследования резервов повышения эффективности работы компании).
Источник: https://www.finalon.com/ru/slovar-ekonomicheskikh-pokazatelej/287-oborachivaemost-aktivov
Рентабельность чистых активов. Описание и формула расчета
Для оценки продуктивности сложенных денежных средств используется несколько показателей. Одним из них является рентабельность чистых активов. Она отражает результативность инвестиций. Подробнее о данном показателе вы можете узнать из данной статьи.
Рентабельность чистых активов показывает…
Чистые активы – это реальная стоимость имущественных объектов компании, которая должна рассчитываться ежегодно. Размер чистых активов – это разница между стоимостью имущества по балансу и долговыми обязательствами.
Рентабельность чистых активов отражает, насколько результативно осуществляется управление структурой капитала компании, а также способность фирмы с отдачей распоряжаться собственными и заемными средствами.
Если показатель рентабельности ЧА имеет отрицательное значение, значит, размер долговых обязательств больше, чем стоимость имущественных объектов фирмы.
Если по результатам года размер ЧА меньше размера УК, фирме потребуется снизить размер уставного капитала до размера чистых активов. Если по итогам сокращения размер УК будет меньше законодательно установленного размера, компания будет вынуждена объявить о своей ликвидации.
Рентабельность активов по чистой прибыли – формула
Формула расчета размера рентабельности активов по чистой прибыли будет следующей:
Кра = размер чистой прибыли / размер чистых активов.
Рентабельность чистых активов – формула по балансу
Кра = с. 2300 вторая форма / (с.1600 н.г. первая форма + с. 1600 к.г. первая форма) / 2, где:
- С. 2300 – строчка отчетности об убытках и прибылях (вторая форма);
- С. 1600 – строчка бух. баланса (первая форма).
Если вам нужно оценить рентабельность продаж по прибыли — читайте эту статью на нашем сайте.
Коэффициент рентабельности чистых активов
Роста данного коэффициента может быть вызван:
- Увеличением размера чистой прибыли компании;
- Увеличением размера показателя оборачиваемости активов;
- Увеличением цен на предоставляемые услуги или продаваемые товары;
- Уменьшением затрат на изготовление продукции или оказание услуг.
Снижение показателя может быть вызвано:
- Уменьшением размера чистой прибыли фирмы;
- Уменьшением значение показателя оборачиваемости активов;
- Увеличением цены объектов ОС, а также активов оборотного и внеоборотного характера.
Нормативное значение показателя
Показатель рентабельности чистых активов является важнейшим показателем для вкладчиков, поскольку он отражает размер прибыли, приходящейся на размер собственного капитала. Он может быть выражен как в стоимостном, так и в процентном выражении.
Нормативное значение для показателя составляет более 0. Если значение составляет меньше 0 – это серьезный повод для компании задуматься об эффективности своей деятельности. Вызвано это тем, что фирма работает себе в убыток.
Направления использования коэффициента
Коэффициент рентабельности активов применяется фин. аналитиками для диагностики результативности фирмы.
Этот показатель отражает фин. отдачу от использования активов фирмы.
Целью его применения является увеличение его значения (с учетом уровня ликвидности компании), то есть, используя его, аналитик может быстро провести анализ состава и структуры активов фирмы, а также дать оценку их вклада в формирование общего дохода. Если какой-либо актив не приносит прибыли, лучшим решением будет – отказ от него.
Проще говоря, показатель рентабельности активов является отличным индикатором общей прибыльности и результативности деятельности компании.
Источник: http://z-motiv.ru/rentabelnost-chistyh-aktivov-opisanie-i-formula-rascheta/
Загрузка...
